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这些都已经被时代抛弃了,你还买这些?

我说错了,不是被时代抛弃了,而是没有时代了,现在是内卷、出海、创新时代,你还守着哪些老的股票,就像守着你的老情人一样,她没有青春了,可以坚持,但并不能花开呀。 第一个就是茅台,甚至各种茅,就是搞价值投资、吃股息,也发不了财大,反正白酒的那个金发姑娘变成了老情人了。 第二个家是吉比特,未来游戏被AI击败,这是大势,这个算是中年的老情人了。 第三个宁德时代,这个我没说她不青春,只是可能过了电池高速发展的时代了,过剩了,很多比她年轻的。 第四个恒瑞医药,这个不是golden girl了,原因我以前说过。 第五个海天味业,公司是好公司,可惜未来10年的消费就那样,我估计榨菜票都比它好。 第六个隆基绿能,还是洗洗睡了吧,光伏什么时候再来好光景? 第7个爱美客,这个不能算做经济下行,大家都化妆爱美,暧昧都没有了。 其他不说了,长春高新,让你一直高兴不起来,中国中免,免不了的要亏钱,金龙鱼变成了铜龙鱼,爱尔眼科,好好爱你的眼睛,通策医疗。。。。 对了,对于李X培的地产股万科,我还是非常看好的,房地产要比AI好很多,懂的自然懂。

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中国上证指数极限下跌的位置上3500点?

为什么? 看看2024年大救市,这个时候比4万亿放水厉害多了,上证指数超级大涨,后来突破点是3500点前后。 这次回调最低也到了3574了,74广东话叫去死。 现在的问题是,现在和924比,真的会跌破3500吗? 如果跌破3500,我会坚定不移的看3000点,因为市场认为比2024年经济还要差。 我就用一个数据来说明,现在可能是底部,房地产,房地产明年接近底部,现在可能买房是真的可以了,这样看,中国经济来到了底部。 难道你还指望中国来个2008年那样的或者1929年那样的经济危机? 在目前的情况下,可能吗?现在的治理要比10年前好很多,这点得承认。 有人说离岸税?交税是公民的义务,凭什么有钱人在巴厘岛等离岸的地方逃税呢? 为国交税,我认为是一件快乐的事情,美国不是这样吗?

中国上证指数极限下跌的位置上3500点?
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覆铜板机会很大,南亚新材却在流出现金

覆铜板这波,大家都在说业绩。南亚新材第三季度净利润9.9亿,同比增长近13倍,比二季度的3.11亿多了两倍还多。 公司说是量价齐升,AI算力把行业带进了高景气周期。三季度收入35.4亿,前三季度已经赚了14.51亿。 但有两个数字,我觉得要放在一起看。 第一个,前三季度经营活动现金流净额是负的,大约流出1个亿。利润做出来了,钱没有同步收回来,涨价周期里这个差别后面会被放大。 第二个,这个月初刚完成定增,发行价279.11元,募了接近9亿,现在股价是212.26元,比定增价低了24%左右。刚拿到钱不到一个月,公司又在筹划去香港上市。 一边是单季利润暴增,一边是股价低于刚发出去的价格,说明市场对这份利润能持续多久,是有分歧的。同行金安国纪这个季度赚了11.58亿,也是靠覆铜板售价上涨,大家的故事差不多。 行业在涨价是真的,机会也是真的。只是南亚新材这份答卷,利润漂亮,现金流和股价都没配合上,等现金流转正了再说。 #高多层PCB升级,点击查看更多

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药明康德订单涨了六成,机会和名单风险搅在一起

药明康德会不会进美国那个BCC清单?今天的电话会,管理层基本就在回答这个问题。 先说订单:前三季度新签订单同比增长超过60%,第三季度单季超过270亿元;9月底持续经营业务在手订单767.4亿元,同比增长36.4%。 小分子管线3863个,其中商业化项目103个,临床三期项目94个。管理层预计全年小分子业务增长超过50%。 再说风险。美国去年底把生物安全法案落成了法律,要求管理和预算办公室在2026年12月18日前发出第一份清单。公司6月被列入国防部的1260H清单,随后起诉,8月7日拿到了初步禁令。 管理层的意思是:有这个禁令,就不能走1260H这条路直接认定;另一条路要走跨部门审查,先发通知,公司收到后有90天可以申诉,到现在没收到任何通知。 还有个不起眼的点:订单增速和收入增速没有简单对应,后期项目和商业化的大订单越多,交付周期越长,管理层自己也这么提醒。 订单是真的,地缘风险也是真的,两件事要分开算。订单是未来两三年的收入底,清单是一个有或没有的事件,12月18日前会有结果。 在名单落地之前,这个票的波动,大概率会跟着消息走。 #创新药授权放量,点击查看更多

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设备国产替代的机会,长川单季利润首次破了8亿

长川科技单季利润首次上了8亿,数字摆一摆。 第三季度归母净利润8.01亿,同比增长82.73%,环比多了31%左右。营收24.81亿,增长53.93%。 前三季度归母净利润17.65亿,已经超过去年全年的13.31亿;扣非净利润17.17亿,同比增长117.71%。 这里面水分不多。三季度的非经常性损益只有600多万,前三季度合计4790万,主要是政府补助,所以扣非增速比归母还高。 公司的说法很简单:半导体行业需求持续增长,客户需求旺盛,产品订单充裕。 但有两个数字也得看一眼:应收账款27.01亿,比年初增了35.81%;存货61.8亿,比年初涨了73.74%。存货涨得比收入快,一方面是备货,另一方面也说明有不少钱被压在了货上。 设备国产替代这个方向,长川交的是真东西,利润质量也不差。但要往下判断,得看存货能不能在接下来几个季度变成收入。 另外,公司前三季度营收59.42亿,同比增长57.25%,规模上来了,利润率也没有被摊薄,这是和很多靠补助撑业绩的公司不一样的地方。 接下来的看点,是第四季度的订单和交付节奏。 #半导体设备国产替代,点击查看更多

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成品油的机会,比原油更难被谈判压下去

这两天一有降温的消息,大家就觉得战争溢价在退。伊朗最高领袖说要提出能结束战争的条件,美油和布油盘中都往下掉,布油现在在110美元上下。 但有机构算了一笔账:中东和俄罗斯的炼油厂,比正常季节多停了大约580万桶一天,已经超过它9月设想的最坏情况500万桶。其中中东多停了约160万,俄罗斯多停了约420万。 更要紧的是,今年秋天的计划检修量同比少了27%,被推迟的检修会堆到2027年第二季度,到时候印度和韩国的停产会比季节性水平高出140%。 成品油库存在各个主要枢纽都处在低位。需求其实已经有反应,欧洲石油需求和美国汽油需求比去年低了2%左右,库存还是在往下掉。 所以原油可以被谈判消息压下去,坏掉的炼油厂靠一份声明修不好。战争溢价没有消失,只是从原油挪到了汽油、柴油这些成品油上。 放到A股,做成品油运输的船公司,比只做原油运输的更贴这件事。不过这块今天的运价和订单数据待核实,先不下结论。 真要哪天谈成了停火,原油会先反应,成品油会慢一些,这中间的时间差,才是要看的机会。

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台积电封装涨价的机会,英伟达和AMD得先掏钱

AI芯片的成本表,又要被改一次了。 有报道说,台积电正在考虑把先进封装的价格上调10%到20%。涨的主要是CoWoS,就是把芯片和高带宽内存封在一起的那道工序,高端AI加速卡基本绕不开它。 为什么涨?产能不够用。报道里的数字是,2026年月产能预计突破13万片,2027年再往20万片以上走。产能一直在扩,价格还要涨,说明需求比扩产的速度更快。 受影响最直接的是英伟达,它的数据中心GPU高度依赖这个封装;AMD、博通、高通、联发科也都是客户。成本上去之后,要么压毛利率,要么往下游转嫁。苹果那边本来就在承受内存涨价,再加封装成本,压力会更大。 要说清楚的是,目前只是供应链传出来的说法,具体幅度和什么时候生效,都还没定。 但方向我觉得没什么争议。从内存到封装,AI产业链里卡住的地方一个接一个在涨价。A股里做先进封装设备、材料、载板的公司,要问的是自己手里有没有产能,能不能分到一部分涨价的钱。 消息是真是假,等台积电自己开口。

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康宁把四季度指引调高了,光纤的机会还在加速

光纤这个行业,今天康宁用一份财报回答了:AI带来的需求,还在加速。 第三季度核心销售额50.8亿美元,同比增长19%,核心每股收益0.91美元,都高于市场预期。 重点在光通信:净销售额23.79亿美元,增长44%,板块净利润增长80%到5.32亿美元,其中企业网络增速到84%。 公司说,跟生成式AI相关的产品销售额同比增长超过100%,比GPU出货量的增速还快。 这句话挺要紧。我的理解是,每一颗GPU配的光连接在变多,不只是跟着出货量走。 第四季度的指引也上调了,核心销售额52亿到53亿美元,每股收益0.96到1.00美元。公司还重申,到2030年底,把年化销售额从200亿美元做到400亿美元。 企业网络那块增速到84%,说明不只是大厂的数据中心在买,更多客户的网络也在升级。 海外龙头说需求比GPU还快,国内的光纤光缆、光连接公司,要拿自己的订单和产能来对一对。 2030年这种长目标,我不太当真,看季度数字就够了。接下来要看的,是国内光通信公司的三季报怎么写。 #光模块升级,点击查看更多

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恒瑞三季度的机会,是授权收入撑起来的

恒瑞医药第三季度净利润24.58亿,同比增长88.92%,一看很猛,其实要拆开看。 公司自己说了,这个季度的增长主要是对外许可收入增加。就是把药的权利授权给别人,收到的钱计入利润。 再看卖药:前三季度营业收入244.09亿,同比只增5.26%;产品销售收入214.76亿,只增2.52%。 扣非净利润62.43亿,同比增长11.7%,比归母净利润20.38%的增速,低了接近9个点。 创新药销售收入138.71亿,涨了17.05%,占药品销售的比重到了64.59%。但里面抗肿瘤占七成多,只增3.13%;非肿瘤的创新药收入40.06亿,增长75.36%。 公司也承认,创新药销售增速低于年初的预期,原因包括进医院的进度不及预期,还有卡瑞利珠单抗、吡咯替尼这些早期产品竞争加剧。 授权这条路是真的,但每个季度到账的钱不均匀,没法当成稳定的收入线去估。 别被88.92%吓到,也别被5.26%吓退,盯着非肿瘤创新药和下一笔授权什么时候到账。 #创新药授权放量,点击查看更多

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金刚石的机会,四方达的散热和钻针还在送样阶段

四方达今晚交了三季报,先把数字摆出来。 前三季度营收 5.53亿,同比增长35.77%;净利润8863万,增长48.8%;扣非净利润7697万,增长93.84%。扣非增速比净利润高得多,说明利润里水分少。 公司说,业绩主要来自CVD金刚石业务放量,加上规模效应。它原来的主业是聚晶金刚石,卖给矿山、工程这一类,后来又有精密加工类,现在多了CVD金刚石这一块。 下游需求最近在回暖,消费电子、半导体、高端装备都在用金刚石。大家想的是散热,这块我觉得还在很早的阶段。 公司现在做散热用的主要是多晶金刚石,调研时的说法是,做4英寸以上的大尺寸散热片更有优势,能满足将来芯片大面积均匀散热的需要。这是说法,不是已经落地的订单。 金刚石钻针也是一样,直径0.2到3毫米的规格都能供,现在正按电子产品厂家的认证流程送样,还没有批量。 所以现在写进利润表的,是CVD金刚石放量,散热和钻针都还没落地。股价要是已经把散热当成业绩来算了,就得小心。

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粤桂的硫磺机会,高点大概率已经过了

一说周期股业绩大增,很多人第一反应是继续冲。粤桂股份第三季度赚了4.98亿,同比增长137.78%,前三季度扣非净利润11.58亿,同比增长164.05%,数字确实好看。 但这是硫磺的钱,不是公司自己的本事。 今年硫磺价格从年初的3850元一吨左右,涨到6月华东港口最高11600元,涨了210%,是2008年以来最高。粤桂做硫铁矿和硫酸,价格跟着硫磺走,只是慢半拍。 硫铁矿1月初大概550元一吨,9月已经到1800元。 问题是硫磺已经掉头了。9月下旬镇江港颗粒硫磺回落到7200元,10月19日进口硫磺主流价跌到5900到6200元。 硫铁矿也开始降价,有厂家10月报价下调300元到1500元,江西那边的硫精矿从1540元降到960元。 所以市场今天拿到的三季报,是价格最高那一段的利润,第四季度的价格已经在往下走。环比也能看出来,利润只多了11%,二季度是4.47亿,红利在变慢。 三季报好看,不等于现在买是对的。这个周期的高点大概率已经过了,第四季度和明年一季度的数字,才是真正的考验。

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东材的机会,藏在8.83亿的树脂收入里

东材科技到底靠什么赚钱?光学膜卖了12亿,电子材料卖了18.63亿,真正在加速的,是电子材料里的高速电子树脂。 前三季度高速电子树脂收入8.83亿,同比增长126.97%,光学膜才涨18.49%。同一家公司,一块业务翻了一倍多,另一块只是小步走。 这几种树脂,双马来酰亚胺、活性酯、碳氢、聚苯醚,都是做高速覆铜板用的。AI服务器和交换机把覆铜板的规格抬上去,上游树脂的用量和档次跟着往上走,利润也比普通膜材料好。 整体看,前三季度营业收入47.9亿,同比增长25.96%,净利润4.43亿,增长56.69%。第三季度净利润1.32亿,同比增42.12%,环比只多了5%。 有一点要扣掉:三季度转让河南华佳的股权,带来了一笔投资收益,所以净利润里有一块不是主业赚的,主业的实际增速可能比42%还低一点。 树脂现在占总收入不到两成,光学膜依然是大头。要等再过几个季度,看树脂把占比抬到多少,这家公司的样子才会真正换掉。 #高多层PCB升级,点击查看更多

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