这两天一有降温的消息，大家就觉得战争溢价在退。伊朗最高领袖说要提出能结束战争的条件，美油和布油盘中都往下掉，布油现在在110美元上下。

但有机构算了一笔账：中东和俄罗斯的炼油厂，比正常季节多停了大约580万桶一天，已经超过它9月设想的最坏情况500万桶。其中中东多停了约160万，俄罗斯多停了约420万。

更要紧的是，今年秋天的计划检修量同比少了27%，被推迟的检修会堆到2027年第二季度，到时候印度和韩国的停产会比季节性水平高出140%。

成品油库存在各个主要枢纽都处在低位。需求其实已经有反应，欧洲石油需求和美国汽油需求比去年低了2%左右，库存还是在往下掉。

所以原油可以被谈判消息压下去，坏掉的炼油厂靠一份声明修不好。战争溢价没有消失，只是从原油挪到了汽油、柴油这些成品油上。

放到A股，做成品油运输的船公司，比只做原油运输的更贴这件事。不过这块今天的运价和订单数据待核实，先不下结论。

真要哪天谈成了停火，原油会先反应，成品油会慢一些，这中间的时间差，才是要看的机会。