铜冠铜箔的三季报里，有个细节不太对劲。
第三季度净利润1.24亿，同比增长345%，听着很猛。公司的解释很简单：铜箔售价涨了。
可是二季度是1.09亿，环比只多了13%。同一个季度，做覆铜板的南亚新材环比涨了218%，金安国纪涨了105%。上游铜箔在涨价，下游覆铜板的利润反而放得更快。
收入也一样，三季度营收25.12亿，同比增长44.58%，而利润增速是345%，差距很大。
我的看法是，铜箔的成本和铜价挂得很紧，涨价的钱有一部分要还给原料。真正拿到高溢价的，是把产品做成高端覆铜板、能自己定价的那一环。
前三季度净利润3.39亿，同比增长近440%，主要是去年基数太低。基数效应一过，明年同比增速会掉得很厉害。
还有一点，红板科技三季度也说是单价上涨，净利润同比增长85.29%，环比反而降了22%，涨价的钱不是每家都能留住。
所以这条链上，铜箔不是没机会，只是弹性不如下游。买之前先想明白，自己买的是哪一段。
铜箔涨价的机会，三季度只给了铜冠13%的环比
铜冠铜箔的三季报里，有个细节不太对劲。 第三季度净利润1.24亿，同比增长345%，听着很猛。公司的解释很简单：铜箔售价涨了。 可是二季度是1.09亿，环比只多了13%。同一个季度，做覆铜板的南亚新材环比涨了218%，金安国纪涨了105%。上游铜箔在涨价，下游覆铜板的利润反而放得更快。 收入也一样，三季度营收25.12亿，同比增长44.58%，而利润增速是345%，差距很大。 我的看法是，铜箔的成本和铜价挂得很紧，涨价的钱有一部分要还给原料。真正拿到高溢价的，是把产品做成高端覆铜板、能自己定价的那一环。 前三季度净利润3.39亿，同比增长近440%，主要是去年基数太低。基数效应一过，明年同比增速会掉得很厉害。 还有一点，红板科技三季度也说是单价上涨，净利润同比增长85.29%，环比反而降了22%，涨价的钱不是每家都能留住。 所以这条链上，铜箔不是没机会，只是弹性不如下游。买之前先想明白，自己买的是哪一段。 #高多层PCB升级，点击查看更多
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