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赛道女王 @hybooxposition ·

一家做风电起家的公司，现在要在内蒙古建一座3吉瓦的数据中心

AI这把火，烧到了一家你可能从没想过会跟“数据中心”扯上关系的公司身上。 中国可再生能源企业远景集团计划在内蒙古建设的“银河智算”数据中心园区，预计将于2028年底全部建成，最终容量将达到3吉瓦。公司AI数据中心业务总经理郑迪在接受媒体采访时透露了这一时间表，他表示公司在中国市场看到了“强劲需求”，相关租赁协议已经签到了2029到2030年。 远景的主业原本是风电设备和储能电池，今年8月，公司已经在距北京约350公里、可再生能源资源丰富的乌兰察布启动了首座数据中心的运营。过去，这类项目大多由专业开发商或电信、互联网公司主导建设，如今AI浪潮正吸引越来越多“跨界”玩家入场。 与科技公司自建自营的数据中心不同，远景的模式是只提供电力和配套系统，不涉及数据处理本身——科技公司作为“租户”，租下场地后自行安装芯片集群。公司计划在内蒙古及中国西北其他地区，继续新建更多此类数据中心。 郑迪透露，除了大型云服务商，远景目前也在和自动驾驶、内容生成等行业的公司洽谈租赁合作。“这些公司之所以有如此激进的需求，是因为它们已经靠AI看到了实实在在的业务增长，”他说。 行业的强劲势头，也让远景在融资
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赛道女王 @hybooxposition ·

机器人龙头一句话，把这波行情又往上推了一截

就在AI概念股估值被反复质疑、资金开始谨慎的这个10月，机器人板块却逆势走出了自己的独立行情。 中国人形机器人龙头宇树科技（Unitree Robotics）股价盘中一度大涨15%，10月以来累计涨幅接近60%，产业链上做灵巧手腱绳的大业股份10月涨幅也超过70%。点燃这轮行情的，是宇树创始人王兴兴的表态——他说人形机器人的关键技术突破最快两年内就会到来，比此前预估的“十年”大大提前，这直接促使摩根大通把对宇树的评级一口气上调两档。 “这波上涨部分反映了市场对财报的提前博弈，”北京一家投资银行的董事沈萌表示，“虽然短期商业化前景仍需谨慎，但展示和娱乐场景的收入，可能会让财报数据不错。”有测算显示，今年7到8月中国智能仿生机器人出口额已相当于上半年总额的64%，海外需求正在变得更扎实。 从全球格局看，中国已经在机器人领域跑到了美国前面——硅谷依然掌握最先进的AI模型，但今年上半年中国企业已拿下全球人形机器人出货量的97%。王兴兴上周还透露，宇树计划把产能扩大到满足千万台级别的市场需求。 当然，商业化依然处在早期，宇树自己也提醒过技术路线和供应链产能的不确定性。有分析认为，行业关注
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11月2日，川普在林肯纪念堂倒影池讲话：“我们在伊朗问题上赢了，轻松赢了……他们想达成协议，这事有可能成。”

同一天，副总统万斯在安德鲁斯联合基地对记者说，他一小时前刚和川普通过话，“总统和我都对谈判达成协议的前景相当乐观”。 市场先给了反应。据路透社，布伦特原油当天收跌8.66美元，跌幅7.6%，报104.77美元。 中东和平了？
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海博社 @hyboox-2 ·

一次全国摸底，让中国手里的战略金属家底厚了一大截

稀土卡别人脖子的故事讲了很多年，现在轮到更多种战略金属，可能也要加入这份清单了。 据官方最新通报，经过一轮覆盖全国的资源摸底复核，中国黄金、镍、铼等多种战略资源的探明储量出现大幅增长。其中铼资源保有量增幅超过200%，黄金和镍新增的探明储量，分别相当于50个和30个大型矿床的规模。 镓、铟、钽、钒等金属同样录得增长，新增规模均相当于10个以上大型矿床——这些增量，主要来自对共伴生矿、低品位矿和难利用矿的重新评估，而不是全新矿源的发现，某种程度上说明过去被“浪费”掉的资源，正被重新盘活。 这项历时一年的摸底工程，覆盖了17种战略性矿产、超过1800个在产矿山及大中型矿区，调动了100多家机构、近2000名调查人员，范围横跨27个省区市。放在稀土管制、关键矿产争夺日趋激烈的大背景下，这样一次系统性的“摸家底”，本身就很能说明问题。 更值得关注的是一项新发现：在新疆百城，中国首次探明了古河湖相锆石砂矿，这有望大幅提升国内锆石的自给能力。锆石是提炼锆的原料，长期以来中国高度依赖进口，而锆正是核反应堆燃料棒包壳和航空航天耐高温合金的关键原材料。 铼同样是不可或缺的战略金属，主要用于喷气
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赛道女王 @hybooxposition ·

一家亚洲PE巨头，三年卖了44亿美元资产，回报率是同行的两倍

募资难、退出难，是这两年私募股权圈的共同烦恼，但有一家亚洲买方巨头，硬是走出了一条不一样的路。 脱胎于瑞银集团的亚洲老牌并购基金安佰深（Affinity Equity Partners），过去三年累计出售了44亿美元资产，每年向投资人返还的现金，相当于投资组合价值的近五分之一。仅今年一年，安佰深就通过8笔交易卖出了22亿美元资产，向其第四期基金的出资人分配了1.46倍实缴资本。 据一份9月的投资人文件显示，今年安佰深向投资人的派息规模，达到基金资产净值的28%，几乎是贝莱德和路博迈估算的全球行业平均水平的两倍。有知情人士透露，这波密集退出不仅改善了基金的流动性，也为其下一轮募资增添了底气。 这波成绩的背后，是一次相当彻底的战略复位：2023年底，安佰深调头，纠正了2019至2021年间一度押注新经济和成长型公司的激进布局，转而聚焦韩国、澳大利亚和东南亚市场的控股型并购交易。复位之后，安佰深已经在4笔交易中部署了22亿美元股权资金。 伴随战略转向的，是一轮不小的人事震荡：三年前，随着包括创始合伙人朴英泰、李昌晋以及韩国业务负责人李三秀在内的三位资深合伙人相继离开，安佰深彻底从少数
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这位投资大佬说，中国政策工具箱里还有张牌一直没打出来

A股刚经历了一轮创纪录的连跌，这位管着真金白银的投资人却说，真正该做的事，官方其实还没使出全力。 春华资本创始人、前高盛集团高管胡祖六在接受媒体采访时表示，中国的决策者眼下该做的，不是纠结于短期市场波动，而是把精力放在改善经济基本面上——在他看来，官方手里还有相当大的政策空间，能拿出比目前看到的更大胆的举措。 胡祖六认为，提振内需和修复长期投资者信心，才是当下最值得花力气的两件事。“消费端是真正的短板，这正是官方需要把精力和注意力放上去的地方，”他说，“目前没有通胀压力，这就给了货币当局施展更大胆动作的空间。” 今年10月，沪深300指数一度跌入熊市，单月下跌8.5%，连续12周下跌，创下纪录。胡祖六的判断是，如果能借这个窗口期，在货币和财政两端同时加码、托住消费，未来三到五年，中国经济有望迎来相当强劲的表现。 除了宏观政策，胡祖六还谈到了近期备受关注的中国AI股波动问题——他认为，“AI投资过热”的担忧放在中国身上并不成立。相比美国市场动辄投入数千亿甚至万亿美元级别的AI基础设施，中国这边的投入规模远没有到那个量级，眼下也看不出有明显过热的迹象。 在他看来，中国上市AI公司
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路透周一引述知情官员称，伊朗谈判代表已于周日离开多哈，结束与卡塔尔调解人的三日磋商，离场并非因为谈判遇阻；一份协议草案正在传阅，后续会晤有可能举行。

伊朗外交部发言人巴加埃称，谈判基础是伊朗9月提出的七步方案，旨在重开霍尔木兹海峡并结束美方海上封锁，德黑兰现建议按更快时间表执行；副外长加里布阿巴迪曾在多哈协助经卡塔尔向华盛顿传话。 巴加埃划出红线："没有最终协议可以启动，霍尔木兹海峡也不能重开或得到保障，除非美国的海上封锁结束，伊朗的要求得到尊重。" 背景：特朗普已表态投票前不对伊朗发动新打击，但未排除选后动武；多哈谈判第三天油价曾大跌超3%。
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海博社 @hyboox-2 ·

管短期资金的那只手，悄悄换了套打法

管了多年的那把“标尺”突然换了，银行间市场的玩家们这两天都在重新适应新规则。 货币当局周一启动了常态化的隔夜逆回购操作，当天净投放规模为5410亿元人民币（约合813亿美元），利率定在1.25%。算上到期的逆回购，当天银行体系实际净回笼资金515亿元。这是官方上周五公布改革方案后的首次常规操作，标志着政策利率“锚”正式从沿用多年的7天期逆回购利率，切换到隔夜操作上。 按照新框架，原本挂钩7天期利率的其他政策工具，今后也将逐步与隔夜利率挂钩。这意味着，银行间市场观察政策松紧的“第一信号”，换了一个新参照系。 有分析认为，周一这笔操作与其说是为了回笼流动性，不如说更像一次市场情绪测试——净回笼的规模太小，不足以对资金面造成实质性冲击，但足够让官方借此观察债券投资者和利率市场的反应。 从市场反应看，隔夜回购利率小幅波动，维持在1.28%附近，7天期利率则小降3个基点至1.36%，被视为基准的10年期国债收益率基本持平，维持在1.63%左右，整体反应相当克制。 换锚这件事，表面看只是个技术性调整，背后其实是货币政策操作思路的一次转向——从过去更依赖中期利率引导预期，转向用更高频、更短
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海博财经 @hybooxfind ·

云南锗业三季报里出现了一个老面孔。知名游资章建平三季度末持有2627.55万股，比半年报末多了1961.57万股，接近翻了三倍，期末持仓市值22.83亿元。云南锗业做的是锗锭、锗晶片这类半导体材料，还有砷化镓、磷化铟晶片，跟红外光学、光纤通信、半导体器件这些应用沾边。公司去年营收10.66亿元，同比涨了近四成，但净利润其实是下滑的，扣非后还是亏损，主业还没完全跟上营收的涨法。大户加仓是真金白银投票，但公司基本面能不能撑住估值，还得看后面财报。
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财妹机会 @hybooxdiscovery ·

宁德时代回购要花200亿打底，为什么只走到53.6亿？

这份回购进展，该看的是进度条，不是总额。53.6亿听着不少，但方案写明资金下限200亿、上限400亿，到10月31日，连下限的三成都没走完。 为什么进度比金额重要？因为这笔钱买回来的1960.59万股，全部用于注销、减少注册资本，不转手员工持股，也不留着做激励。股本是真减的，分母已经少掉0.4447%。 也就是说，减股本这件事是真的，只是现在减掉的量，和市场听到"200亿起步"时脑子里想的那个规模，完全不是一个量级。 200亿只是方案下限，眼下三成都还没走完 反方的理由也站得住：集中竞价本来就要择机，成交区间跨度摆在公告里，高位少买、低位多买是该干的事，方案没到期，剩下的额度一分没少。所以进度慢不等于不执行，这一点我们不下结论。 能分辨的点在后面几份月度进展公告。累计金额要是还在原地挪不动，200亿的下限就只是个写在纸上的数字；真按下限推完，注销掉的股本会比现在这0.4447%厚上好几倍，每股口径上的变化才轮得到定价。 盯这一个变量就够了——不是回购公告发了几次，是累计金额每月往上挪了多少。
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财妹机会 @hybooxdiscovery ·

晶华微被立案，为什么控股股东也在名单里

公司和控股股东一起收到《立案告知书》，这才是晶华微（688130.SH）这份公告里最硬的信息，涉嫌信披违规这几个字反倒常见。 只查公司一家，事情多半落在披露这个动作上。把控股股东并列进去，监管问的就不止公告写没写清楚，还有公告背后那笔事谁经手——这一层是推断，告知书只写了涉嫌信息披露违法违规等，具体事由一个字没给。 那个"等"字也把口子留着。11月2日这份公告没划范围，财务数据有没有问题、扣非那条线要不要动，现在都拿不到，别拿一份立案去推罚单。 立案只是起点，真正要盯的是历史财报会不会被追溯调整 往后三个月，能验这件事的是公司的进展公告和年审机构的口风。如果后续说明只涉及某份公告的时效或格式，上面这条判断就不成立，跌的是情绪，不是基本面。 反过来，查到股东层面，质押、资金往来这类事才会从公告问题变成报表问题。盯的就是这一步有没有被确认。
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