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金融预测 @hybooxwatching ·

中创新航说2027年出货量有望倍数级增长，产能缺口填上才是机会

中创新航董事长刘静瑜在2026年全球生态合作伙伴大会上表示，预计2026年产品交付规模再次大幅增长，2027年伴随产能缺口逐步填补及新场景落地，出货量有望实现倍数级增长。 这段话里有两个条件：一个是产能缺口逐步填补，一个是新场景落地。倍数级增长是这两个条件都成立之后的结果，不是已经发生的数字。 说明里没有给出具体的出货量、产能规模和新场景是什么，我这里未获取，所以“倍数级”到底是多少，没法算。 产能缺口能不能按时填上，决定了增量能不能兑现。 但要提醒的是，这是董事长在行业会议上的表态，属于管理层预期，不是公告里的业绩指引。 看机会，先看今年交付规模“大幅增长”的具体数字，再看2027年的新增产能什么时候投产。产能不到位，出货量就上不去。 另外，行业会议上的表态往往偏乐观，投资者更应该等到公司披露在手订单、产能利用率和客户结构之后再下判断。现在能确认的只有一点：管理层认为今年交付继续大幅增长，明年增速更高。 以上内容来自董事长在会议上的发言，具体数字未披露。
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博克船长 @bokecaptain ·

央妈还是亲妈

特大消息，央妈救市了，央行降息15个基点。 临时正逆回购、境外央行回购这些工具，原来是在7天利率1.40%的基础上加减点，以后改成在隔夜利率1.25%的基础上加减点，加减的幅度不变。锚从1.40%换成1.25%，等于这些工具的利率全部下移15个基点。 这相当于一次小幅降息，只是没有用"降息"的名义。 债市： 利好最直接，短端利率中枢会往下走，正好缓解前一阵基金赎回的压力。 股市： 潜在影响很大，15个基点改变不了科技股估值和盈利的问题。但它说明央行在用技术手段悄悄放松，后面真正降准、降息的概率在提高。 银行股： 负债端成本略降，利好很小。

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博克船长 @bokecaptain ·

美的前三季度净利润414亿，三季度涨25%以上，逆势双增的机会在回购

美的集团发布2026年三季报：前三季度实现营业总收入3691亿元，归母净利润414亿元，同比增长9.3%，营收和净利双增长。 其中三季度单季归母净利润149亿元，同比增长超过25%。 公司还说，今年已完成回购133亿元，其中118亿元属于65亿到130亿元的注销式回购计划，100%用于注销，减少注册资本。 这里的几个数字拼在一起看：前三季度净利润增速9.3%，而三季度单季增速超过25%，说明三季度的增速明显快于前两个季度。 回购注销是对股东有利的动作，118亿元已经接近计划上限130亿元的九成。这是公司的资金安排，是否继续回购，摘要里没有说明，我这里未获取。 另外，公告摘要里没有给出收入增速的具体数字和分业务的利润，我这里未获取，不做推算。 看机会，先看四季度的增速能不能保持在三季度的水平，再看回购的节奏有没有变化。 需要说明的是，回购注销只会减少股本，并不直接改变公司的盈利能力，两件事要分开看。基本面看利润，股东回报看回购，这两条线各自验证，不要混在一起。 以上数字来自公司披露，增速以公告为准。
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博克船长 @bokecaptain ·

现在和2015年三次崩盘比，哪个惨？

上证指数回撤14%，2015年是45%，差了三倍。 2015年出现过14次千股跌停，那是全市场的流动性危机，杠杆资金被强制平仓，想卖都卖不出去。 这一轮没有出现这种踩踏。 但是创业板和科创板已经超过2015年了。 创业板跌41%，2015年是56%；科创50跌42%。 持有科技股的人，这一轮的亏损体感已经接近股灾，"百余只科技牛股腰斩"就是这个意思。 跌的时间更长，"阴跌5个月"比"急跌2个半月"更消耗信心，很多人是被慢慢磨出局的。

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博克船长 @bokecaptain ·

不要恐慌，周末出台救市政策？

刚刚大新闻，证监会：全力稳市场稳预期 持续提升资本市场韧性和信心。 哪些政策要出台？ 1、强制上市公司回购 2、限制大股东减持 3、限制量化、停止融券 4、5000-1万亿回购增持再贷款 5、降准降息 。。。。 我认为最大可能是 汇金发公告或增持ETF， 然后央行降准或调整利率， 最后才会动交易规则，比如下调融资保证金比例或调节IPO节奏。

不要恐慌，周末出台救市政策？
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博克船长 @bokecaptain ·

我看着这些刚刚公布的业绩公告，好的也不敢碰，不好的更不敢碰。

现在真的假的都搞不清了，本来听说今天下午国家队救市的，结果，直线下跌 巨亏。 【阳光电源：第三季度净利润同比下降68% 环比下降54%】 【东山精密：Q3净利润同比增长401% 环比增长26%】 【农业银行第三季度净利润901.65亿元 同比增长10.84%】 【中国海油前三季度净利润1191亿元 同比增长16.8%】 【中微公司：第三季度扣非净利环比下降22.43%】 【安集科技：Q3净利润同比增长262% 环比增长159%】 【桐昆股份：第三季度净利润同比增长492.71%】 【利通电子：2026年前三季度净利润同比增长349%】 【老凤祥：2026年前三季度净利润同比下降58.86%】 【中国船舶：第三季度净利润同比增长68% 环比下降31%】 【工商银行前三季度归母净利润2856.40亿元 同比增长5.83%】 【中国银行前三季度归母净利润1874.82亿元 同比增长5.53%】 【建行2026年前三季度核心指标稳健均衡协调，经营收入同比增长11.29%、净利润同比增长6.65%，增速环比“双升”，ROE 10.06%、ROA 0.78%】 【隆基
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金融预测 @hybooxwatching ·

万科三季度又亏了90亿，前三季度亏239亿，地产的机会还没到谁身上

万科A第三季度营业收入348.3亿元，同比下降37.88%；归母净亏损89.93亿元。 前三季度营业收入1049.99亿元，同比下降34.94%；归母净亏损239.44亿元。 公司说明的业绩变动原因是：开发业务结算规模下降，毛利率仍处低位等。 三季度单季亏损89.93亿元，占前三季度亏损的三分之一以上，说明亏损并没有在收窄的迹象里，至少这份数字里看不到。 10月30日，万科A的股价上涨0.94%。股价和业绩的方向并不一致，这说明市场交易的不是这一个季度的亏损数字，具体交易的是什么，我这里未获取。 地产公司的机会，不是看数字好不好看，而是看结算规模什么时候止跌、毛利率什么时候回升。公告里没有这两个问题的答案。 把三季度和前三季度放在一起看，亏损在逐季累积，行业仍处在寻找拐点的阶段，这份报表里看不到修复的信号。 看机会，先看收入降幅什么时候收窄，再看毛利率有没有回升的迹象。 以上数字来自公司公告，原因以公告表述为准。
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博克船长 @bokecaptain ·

阳光电源下周一是不是再次带崩创业板？

阳光电源公告称，前三季度实现营业收入488.63亿元，同比下降26.41%； 归属于上市公司股东的净利润65.99亿元，同比下降44.46%。 第三季度实现营业收入179.5亿元，同比下降21.51%； 归属于上市公司股东的净利润13.41亿元，同比下降67.67%。 公司Q3净利润13.41亿，Q2净利润29.67亿，据此计算，Q3净利润环比下降54% 为什么呢？ 1、储能毛利率继续被压： 上半年储能系统毛利率为32.43%,较上年同期下降7.49个百分点，行业价格战没有停。 2、国内光伏需求塌了： 上半年中国大陆收入同比减少54.71%，第三季度大概率还在下滑。 3、汇兑损失或减值计提： 海外收入占七成以上，这一季很多出口公司都有汇兑亏损。
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博克船长 @bokecaptain ·

生益电子前三季度利润涨71%，AI算力的机会落在高端板上

生益电子第三季度营业收入37.64亿元，同比增长23.00%；归母净利润8.01亿元，同比增长37.10%。 前三季度营业收入95.48亿元，同比增长39.81%；归母净利润19.12亿元，同比增长71.49%。 公司说，业绩增长主要受益于AI算力领域的高景气，公司紧扣战略定位，锚定中高端赛道持续深耕，有序推进产能释放、深化技术升级，高附加值产品占比稳步提升。 财联社注释：二季度净利润6.66亿，三季度8.01亿，环比增长约20%。 这组数字有一个有意思的地方：三季度的同比增速（37%）比前三季度累计的（71%）低，说明去年同期的基数在抬高；但环比还在增长，说明单季利润并没有停下来。 同样是PCB板块，生益电子的利润增长已经体现在报表里，而不少公司的AI业务还停留在预期阶段，位置不一样。 10月30日午间，生益电子股价跌2.53%。具体原因公开信息里没有说明，我这里未获取。 看机会，先看高附加值产品占比能不能继续上升，再看四季度的环比能不能保持。 以上数字来自公司公告和财联社注释。 #高多层PCB升级，点击查看更多
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金融预测 @hybooxwatching ·

立讯精密预告全年利润涨15%到20%，第四季度的机会在环比再涨

立讯精密第三季度营收1105.07亿元，同比增长14.62%；净利润52.14亿元，同比增长6.98%。 前三季度营收2850.12亿元，同比增长29.01%；净利润130.57亿元，同比增长13.36%。营收增长主要系企业合并增加及产品出货增加所致。 财联社注释：二季度净利润41.83亿，三季度52.14亿，环比增长24%。 公司同时预计，2026年归母净利润190.90亿到199.20亿元，同比增长15%到20%。财联社据此推算，第四季度净利润预计60.33亿到68.63亿元，环比增长16%到32%。 这里有一个细节：收入增速（前三季度29%）明显高于利润增速（13%），说明规模在扩大，但利润率并没有同步提高。营收增长里有企业合并的因素，也要扣除来看。 公司的说法是，持续深化消费电子、通信与数据中心、汽车电子三大核心业务，物理AI硬件、高速互联及汽车电子推动板块高质量成长。具体各业务的收入占比，摘要里没有给，我这里未获取。 看机会，先看第四季度能不能兑现60亿以上的单季利润，再看营收和利润的增速差有没有收窄。 以上数字来自公司公告和财联社的推算，第四季度数字是推算区间
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博克船长 @bokecaptain ·

江波龙三季度利润涨了5倍多，存储涨价对利润的贡献在变慢，机会看产品结构

江波龙第三季度营业收入146.30亿元，同比增长123.74%；归母净利润37.45亿元，同比增长436.60%。 前三季度营业收入387.18亿元，同比增长131.37%；归母净利润143.22亿元，同比增长1909.68%。 数字看着很猛，但公司自己的话更值得读：受较高价格基数影响，DRAM和NAND Flash价格涨幅较前期明显收窄，存储晶圆价格上涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓。 这句话的意思是，同比增速仍然很高，但推动利润的最大一块——涨价——正在变慢。涨价变慢，不等于价格下跌，只是不再是加速状态。 公司还提到UFS4.1、mSSD、ePOP5x等高端产品，说明它在往产品结构上找增量，具体占比摘要里没有给，我这里未获取。 同一天，闪迪的CEO也说，明年NAND各细分市场都将正增长。供给和需求的方向，和涨价变慢并不矛盾。 看机会，别只盯着437%这个同比。更要紧的是，价格涨幅收窄之后，产品结构升级能不能接住利润，下个季度的环比才是验证。 以上数字来自公司公告，原因部分以公司表述为准。 #服务器DRAM缺口，点击查看更多
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博克船长 @bokecaptain ·

谈谈这几年的股灾。

2015年杠杆灾 ：怪肖钢，本来大盘好好的，他自以为是，要清理场外配置，自己不懂救市，乱救市。他自己承认自己没能力，搞糟了，特别是熔断，直接下台。 2018年和2024年关贸灾：这个显然是特朗普干的，当时市场预计加不了多少税，后来中美比着加，特朗普最后加的都计算不出到底多少税，有点说150%，有点说145%。哪个时候，感觉两个国家要懂真格的，结果特朗普是闹着玩的，把股市玩进去了。 2022年茅灾 ：不能算茅台头上，只能说抱团导致的股灾。 2024年转融灾 ：这个一定算到易会满的头上，也因为他在任，搞了很多江浙的IPO，一查一个准。 2026年芯片灾：这个不能算到那个书记，女书记头上，说国家队先跑，你也知道这消息，你不会破? 我认为这次是泡沫太大了，也不能怪吴清，他在4000点就提示风险了。现在我认为捄柿救的不错，大跌国家对就买进。 如果按照2015年那个跌法，指数早都往3000点跑了。现在还在3600以上，说明整的的不错了。
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