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东方电气和杰瑞股份比 较
①赛道：两家其实都吃AI缺电。杰瑞更纯，直接切北美AIDC燃气发电，7月再签14.65亿美元大单，而且明确主要在2027年交付，未来两年收入弹性非常猛。 东方电气则是“AI电力+国家能源安全”：燃机、核电、抽蓄、煤电一起景气。2025年底在手订单约1403亿，2026Q1又新增366亿；海外G50已确认15台（现确认40多台），2027年集中交付。 ②护城河：这是我更喜欢东方的地方。杰瑞强在集成、交付、北美客户，但核心燃机并不是它自己造；东方G50是自主重型燃机，90%以上国产化，真正踩中“供应链安全+AI电力+高端出海”三条主线。 ③利润确定性：杰瑞2025年净利仅增长2%，2026Q1才恢复到+26%，新AIDC大单要等2027兑现。 东方Q1净利已经+37%，属于现在就在兑现。 杰瑞像高弹性的成长股，东方更像正在从传统装备龙头变成全球能源装备成长股。若只能重仓一个，我选东方电气。 杰瑞要等利润追上股价；东方最大的机会，是市场还没完全相信它能变成“中国版GE