周六休市，先看周五：上证收3716.28点，涨0.24%；深成指跌0.12%，创业板指跌0.39%，两市成交约1.56万亿元。
隔夜美股就没这么平静了。纳指跌2.15%，费城半导体指数连跌8天，CoreWeave一天跌了12%，市场开始认真算AI的融资账。
周末消息少，用海博五环筛了一遍，够格的只有3条，就不硬凑10条了。
这3条其实是一件事：内存贵、船贵、油贵。要回答的是，这个“贵”还能撑多久，钱最后进了谁的口袋。
第一个机会：美股存储一夜跌6%，长鑫九个月净赚超1310亿
美股存储一夜跌了6%，但跌的是AI融资的情绪，内存本身的供需账还没变坏。
美光跌5.63%，闪迪跌6.85%，导火索是CoreWeave的债券收益率本周一度冲过15%。
可另一边，TrendForce判断四季度常规DRAM合约价还要涨10%到15%。DRAM交期现在是20周，供需平衡时也就8周，原厂的先进产能都先给了服务器。
涨价已经进了利润表：长鑫科技10月16日晚预告，前三季度归母净利润1310亿到1325亿元，去年同期还亏52.8亿元。
不过长鑫市值已经约3.06万亿元，行情软件显示市盈率约37倍，景气被算进去不少。涨幅也在放缓，高点的季度利润不能直接年化。
接下来看SK海力士10月28日、三星10月29日的三季报，还有长鑫的正式三季报。要是明年一季度合约价谈成持平或下跌，或者云厂商开始砍资本开支，就得改判断。
相关标的：长鑫科技（688825.SH）、SK海力士、美光科技（MU.US）
第二个机会：VLCC运价首次回落，国会却在堵影子船队的门
周五油运股大跌，交易的是“受制裁油轮要回来了”。但真正的运力放出来还早，眼下更像高位震荡。
阿曼湾到中国的VLCC往返日收益，一周内从约91.3万美元降到约83.8万美元，跌了8%左右，是这轮暴涨后第一次普遍回落。招商轮船、中远海能当天分别跌5.90%和4.11%。
可就在同一天，美国众议院两党议员提了法案，要收紧对俄油气海运的制裁。特朗普对俄能源制裁的决策期限，就在10月18日。
真正卡住运力的是霍尔木兹。招商轮船9月披露，波斯湾实际外运量只有每天600万到700万桶，战前约1500万桶；公司判断四季度会是今年VLCC最赚钱的一个季度。
现货敞口大的招商轮船弹性更大，长协多的中远海能稳一些。
接下来盯10月18日白宫的决定和每周中东到中国的运价。如果受制裁的VLCC成批回到正规市场、霍尔木兹恢复通航、运价连着几周往下走，就得认错。
相关标的：招商轮船（601872.SH）、中远海能（600026.SH / 01138.HK）
第三个机会：美国再借1700万桶战储，中国海油的高油价还没退
美国战略储备已经不多了，还要再往外借油，说明缺口靠行政手段补得很吃力，中国海油的高油价红利还会延续一段。
美国能源部美东时间10月16日招标，以交换方式提供最多1700万桶战储原油，11月到明年1月交付，2028到2029年要加至少12.5%的溢价还回来，10月21日截标。
今年6月同类招标因为溢价太高，企业只借走了约50万桶。
中国海油上半年桶油主要成本29.7美元，归母净利润858亿元，同比增长23.4%。A股10月16日收34.74元，行情软件显示市盈率约11.9倍，市场还是按周期股给估值。
但高油价不会全进它的口袋。按财政部2015年起执行的规则，油价超过每桶85美元的部分要按40%缴石油特别收益金，油价越高，到手的比例越低。
接下来看10月18日的对俄制裁决定、10月21日的截标认购量和中国海油三季报。如果霍尔木兹恢复通航、布油明显回落，这条逻辑就结束了。
相关标的：中国海油（600938.SH / 00883.HK）
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