大部分人对华勤的印象还停留在"消费电子ODM"。

这次半年报有个数字很打脸，营收才增11.7%，但归母净利润增长58.8%，营收和利润增速这么大的剪刀差，说明一件事：赚钱的业务变了。

主要是超节点，华勤是国内少数把"计算+网络"全栈自研跑通的整机厂商。二季度超节点小批量出货，三季度规模化交付，下半年单这一项目标是破百亿，毛利率比传统AI服务器组装高不少。交换机800G产品今年全面上新，全年收入预计翻倍冲60亿，已经进了国内头部云厂商的供应链。

接下来两三个季度可以拿来验证判断对不对。

消费电子基本盘也没掉链子，AIoT上半年增速超80%，等于给算力业务的爬坡多买了一层安全垫，这是纯服务器厂商没有的优势。

全年利润有望冲60亿以上，1126亿市值，对应动态PE是18.76倍，超节点放量刚起步。汽车电子和机器人现在贡献还小，但期权在那放着。

这只票我会持续跟，超节点百亿目标能不能落地，三季报应该有答案。