大模型公司喊“慢一点”，维谛技术的订单要不要打折

一个周末，Anthropic首席执行官发文呼吁全行业主动放缓前沿模型开发，马斯克和OpenAI首席执行官公开附和，后者还说OpenAI今年不IPO。消息传开，美股期指亚市跌超1%，社交媒体上有人喊“AI股周一要跌10%以上”。最直接受冲击的，是卖数据中心电源和散热设备的维谛技术，10月16日收在206.42美元，滚动市盈率约47倍。 放缓的是前沿模型训练，推理需求还在涨，维谛要担心的是订单节奏变慢。也有观点认为，几家巨头喊放缓，是在为削减资本开支做预期管理。即便模型开发慢下来，已经训练出来的模型要部署、要推理，数据中心照样要建。 维谛卖的是数据中心的“水电工”：不间断电源、配电柜、液冷和空调机组。AI机柜功耗远高于普通机柜，散热从风冷转向液冷，单机柜的设备价值量跟着抬升。二季度营收32.7亿美元，增长24%，有机增长18%，调整后营业利润率22.6%；全年指引营收138亿到142亿美元，有机增长30%到32%。上游是功率器件、铜和压缩机，下游是云厂商、托管数据中心和新云公司。 订单会不会断？今年云厂商资本开支都在上调，谷歌2050亿、亚马逊约2200亿、Meta最多1450亿美元