海康三季度毛利率49.05%，在存储已经大涨的情况下，只比二季度回落了1.65个百分点。

它的观澜编码技术能帮客户省一半硬盘，旗下的存储业务上半年收入又增长了88%。存储短缺持续越久，毛利率薄、没有技术方案的中小安防厂商越扛不住，海康的份额优势就越明显。

明天：美国FCC表决，拟禁止中国实验室为美国市场的电子设备做认证测试，约八成设备受影响

海康在2022年就已经被列入FCC的“覆盖清单”，新产品本来就拿不到美国的设备授权，美国市场早已不是它的增长来源。这次新规冲击更大的，是依赖中国实验室做认证的其他中国消费电子企业。

海康威视扣非一二三情况
一季度26.47亿元，二季度约50.65亿元，三季度49.84亿元。
同比增速，37.44%、42.15%、43.13%，一直在增长。
增速变化，二季度提高4.71个百分点，三季度提高0.98个百分点，都是正的，说明还在加速。
0.98 − 4.71 = −3.73，转负了，加速的劲头在减弱。

这是现在的情况，关键市场预计四季度和明年的情况，公司大量囤货，存储继续涨价，提前买的库存就会转化为毛利优势，四季度和明年一季度的毛利率能守住，年底随着回款，现金流会修复。