上证涨2.16%，收在3686点附近；两市成交2.04万亿元，比昨天多3343亿元。

领涨的是半导体，科创50涨了10%，北方华创涨停，公司设备订单在增长。

领跌的是白酒和乳业，羊字辈批量跌停。前几天资金炒上去的，今天转移到科技。

指数凭什么午后翻盘？美国中期选举结果明朗。韩国综合指数从跌超4%翻红；开盘前央行又把回购增持再贷款利率降到1%。

市场读成反转起点，我们看是风险出清后的补涨。

明天看偏强。上证指数压力在3700，支撑在3625，关注本周五美国非农。

把眼光放到往后一两个季度，总需求在降温，10月新订单指数49.4，比9月掉了1.1个点。

市场关注有现金、在扩产的地方。比如有现金的是存储厂。长鑫科技前三季度经营现金流2548亿元，上市还募了579亿元扩产，第一站花在国产设备上。

存储厂的现金已经到账，设备厂的收入还没跟上，这段时间差才是明年上半年的业绩预期。

订单这一环大概率成立，北方华创6月末合同负债53亿元，比年初多24%。卡在收入确认：它三季度营收同比只多1.3%，拓荆科技也只多1.8%。

收入会不会追上来？北方华创前三季度经营现金流同比多了3倍。存储景气明年若掉头，扩产先砍，这是我们最大的不确定性。

接下来要等的，是设备公司收入增速回到两位数。