2026年10月14日

指数跌得克制，账户未必客气

沪指跌0.88%，深成指跌1.97%，创业板跌3.10%，双创均跌超3%，超4400股下跌。两市成交1.41万亿元，比昨日减少2615亿元、收缩约15.6%，昨天反弹，今天买盘没接上。

风电、汽车明显走弱，大金重工跌停，江淮汽车、海马汽车跌超7%；传媒、煤炭逆势活跃，部分PCB个股走强。创业板比沪指多跌2.22个百分点。如果你觉得“指数才跌这么点，我怎么亏这么多”，答案就在持仓结构里：成长股今天承受的压力更大。

产业前景要看，买入价格也要算

我的判断是：利率预期与盈利预期同时牵制成长股，缩量又削弱了承接。美联储官员再加息表态、今晚美国CPI待公布，使高估值资产面临更严格的定价。

浪潮信息前三季净利同比预计增156%—177%，第三季却预计环比降51%—63%。这不足以证明AI需求转弱，但提醒投资者：累计增长与最新季度盈利节奏，要分开看。中际旭创跌5.73%、宁德时代跌3.11%，科技、新能源权重共同拖累创业板。

风电、汽车也明显杀跌，具体诱因仍需分别验证，不能用一个宏观故事包办。煤炭的防御属性、传媒的AI应用催化、部分PCB的业绩线索吸引局部交易，却带不动普涨。核心矛盾是买盘选择收窄，成长股需要更强的盈利证据支撑价格。好产业也要交利润答卷，股价不能一直靠“未来可期”续费。

未来一周，反弹得有人接力

关注14—15日美国CPI、PPI，15日台积电法说会，19日中国GDP及消费投资数据，20日LPR。利率预期决定估值压力，科技指引检验产业景气，国内数据影响上涨能否扩散。

未来一周仍偏震荡。若通胀低于预期、科技指引强且成交回升，修复才更有持续性；若利率压力增加、盈利兑现不足，双创仍承压。反弹可以期待，加仓要等证据——别让一根阳线兼任牛市证明。

今天怎么做：腾出现金，守住核心

今天清仓云南锗业，买入睿创微纳10%，随后清仓金山办公。按已披露仓位推算，调整后总仓约90%、现金约10%：豪迈40%、移远27%、睿创微纳10%、中远海能10%、东方电气3%。

豪迈、移远合计占67%，重点盯订单、回款与三季报兑现；睿创微纳以10%仓位试探。缩量行情里，腾出的资金不必急着填满。现金也能上班，它的任务是让下一次出手更从容。