PCB产业链里铜箔不算显眼的环节，逸豪新材这份三季报数字却相当扎眼。
Q3单季净利润4884万元，同比涨1252.83%；前三季度净利润7034万元，同比涨463.35%，营收22.54亿元，同比涨85.12%。
营收涨85%、净利涨463%，利润增速是营收增速的五倍多，说明不是单纯走量，是赚钱效率也跟着上了一个台阶。
逸豪新材做的是电子铜箔，这是覆铜板和PCB的核心原材料，AI服务器和高端电子产品越多，对高端铜箔的需求就越大，公司卖给覆铜板厂商。
卡点在铜箔产能和高端产品占比，公司自己披露的原因是产能增加叠加行业供需改善，量价齐升是这轮业绩的核心逻辑。
竞争力上，电子铜箔这个环节这几年被原材料铜价和下游景气两头夹着，这轮逸豪新材能同时吃到产能释放和涨价红利，说明产品结构在往高端走。
估值上这个增速看着猛，但具体PE和PEG现在一致预期数据不全，算不清贵不贵，得等更多机构覆盖数据出来。
验证点：铜价继续上涨会不会侵蚀毛利率；高端铜箔占比能不能继续提升；应收账款会不会跟着营收一起膨胀。具体高端产品占总营收的比例，公告没拆细，这块看不清。
泼冷水：铜价上涨是把双刃剑，涨得太快会推高原料成本，加上下游账期长，应收账款占款的风险也在同步放大。
判断是值得关注，仓位思路是小仓位先跟踪，等毛利率和应收账款数据都验证健康再加仓。
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