微软首席财务官Amy Hood在2027财年第一财季财报电话会议上表示，预计2027财年下半年资本支出将加速增长，全年资本支出约为1700亿美元。

展望第二季度，预计“智能体与基础设施”业务的收入为801亿美元至807亿美元，同比增长24%至25%。

在商业预订方面，公司预计商业销售保持稳健增长，但业绩将受到上年签署的大量Azure订单的影响。

1700亿美元是一个很大的数字，意味着云厂商还在加大对数据中心和芯片的投入，这是算力需求的上游信号。

但同一天，A股算力硬件集体下挫，天孚通信被净卖出超19亿元。海外资本开支的消息，没有挡住当天A股的回调。

这里有两层：资本开支是支出，对设备和芯片厂商是需求；但这些需求最终落在谁的订单上，今天没有数据，我这里未获取。

看机会，别只看海外厂商的数字，要看国内公司能不能拿到相应的订单。

以上内容来自电话会议的转述，海外资本开支和国内订单之间的传导，还需要更多公开数据来验证。