mRNA肿瘤疫苗第一次从“技术梦想”走到了大型III期临床验证
mRNA肿瘤疫苗第一次从“技术梦想”走到了大型III期临床验证。
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键凯现在已经不是简单卖PEG了，它已经做到可电离脂质、PEG脂、中性脂等LNP核心材料，16种关键辅料实现规模化生产，已有6项CDE辅料备案、12项FDA DMF备案，而且已经服务约150家国内核酸药企、支持十余个IND/IIT以后临床项目。更重要的是，它不只是卖铲子——还与康希诺合作开发胶质瘤mRNA肿瘤疫苗，并有自己的实体瘤mRNA疫苗。
这就很符合我们的逻辑：
LNP材料 → LNP递送平台 → 下游150家客户 → 自己做肿瘤疫苗。
而且它已经开始有财务验证。2026Q1营收同比+14.5%，归母净利+88.7%，扣非+102.7%，经营现金流4445万元转正。
可能不是“mRNA概念股”，而是在走中国版LNP递送平台公司的路线。
如果LNP真的是未来mRNA、siRNA、基因编辑、体内CAR-T共同使用的底层递送技术，那么它的天花板就远远不是今天这一个“癌症疫苗概念”。这才是值得沿着董哥体系继续往下挖的地方。
