11月17日英伟达的财报是检验泡沫的锤子。

《时代》的判断是短期内别指望出台全面的联邦AI监管，因为总统有否决权，国会大概率陷入僵持。

分析师认为得州是美国AI建设的基石；原州长已经暂停了数据中心审批，新当选的民主党州长要延续这个暂停，不需要新立法。

亚马逊、微软、谷歌、Meta四家2026年合计资本开支预计在7200亿到7400亿美元之间。2027年将超过万亿。

悲观派以Gartner为代表。它测算到2030年，能归到AI数据中心的企业和消费者AI收入最多3.6万亿美元，不到覆盖已宣布投资和预期回报所需的8.5万亿美元的一半。富兰克林邓普顿的首席市场策略师预测，选举结果会导致数据中心建设放缓，开发商面临新的监管和成本。

以IoT Analytics为代表，它认为即使超大厂的AI回报到2031年降到0以下，也只是一笔超大厂吸收得了的减记，不是更大范围的泡沫破裂。

数据中心停建基本不可能，因为超大厂和英伟达不可能停止步伐，英伟达数据中心很快亏钱，这个不现实，德州禁止建数据中心也不可能。

如果数据中心放缓，利空： 电力设备、液冷、光模块