Meta当天下跌8%，naz下跌了2.6%，市场认为发行无投票权的C类股票融资，会导致CDS，就是违约可能大大增加。

CDS信用下降，被归结为这次美国股市下跌的原因，真相可能并一定是这样的。

市场上承认AI现在是泡沫，但是也承认AI的确是未来5年10年20年的发展方向，这和2000年互联网泡沫完全不同，因为那个时候明显的出现了过剩，这次，我们得问一下：AI继续发展，会导致过剩吗？会导致ROI困难吗？

这一切都是模糊的，股市下跌的真正原因是，AI的成长性过去被吹上天了，现在大家清醒了，成长还是不错，但没那么牛逼的成长了。

OpenAI的年化收入比此前释放的信号低约200亿美元，这属于对AI回报的基本面质疑。

Meta多花钱，芯片、设备和云服务商就多拿订单，按道理，这些公司怎么可能下跌呢？ Nvidia下跌4%，Lam Research下跌约12%，费城半导体指数下跌6.7%。

真相是，AI可以烧更多的钱，过去大家认为可以赚回来，现在怀疑能赚回多少。你不能天天烧钱，天天说能赚回来，你得赚点回来让我们看看。

你不仅没有业绩证据让我们信服能赚回来，还在想办法让股民掏更多钱让你烧，这，说不过去。

2000年的电信光纤是明显的产能过剩，而现在的大公司有真实收入和利润，但利润比我们想的没那么多，也不是啦，大家都是在猜测，而openAI证实，妈的，真的成长减少了，营收减少了200亿，另外那个A畜（就是喜欢封号的，不仅中国区封，美国区也会封），赚钱也下降了，这才是原因。

你未来赚不了那么多钱，现在还融资这么多，股民显然不买账了？

不信我们看看，下个月有个大的，就是Coreweave，要融资2000亿美元，会出现和meta一样的故事。