可以确定，现在很多机房是空的，因为没有电。

越来越现实的问题是：芯片买到了，电什么时候到？

AMD看好算力市场，IREN看好云服务需求。顺着这两条逻辑往下走，都会碰到同一个物理约束——电力。

芯片确实越来越省电，但总用电量取决于：任务数量×每次任务耗电。只要使用量和任务复杂度的增长超过效率提升，总需求就继续扩大。

IEA最新预测，全球数据中心用电量将从2025年的485太瓦时升至2030年的950太瓦时，其中AI型数据中心用电量同期增至约三倍。

英伟达GPU、AMD GPU、谷歌TPU，竞争再激烈，都需要供电、变压器、开关设备和散热。

数据中心需要应对负载波动、设备检修和供电故障，因此还要配置冗余电源、储能和配电系统。

这就解释了马斯克为什么盯上叶片，毕竟，闲置GPU不会因为型号先进就自动产生收入。

燃气发电：GE Vernova（GEV）、西门子能源；

A股关注东方电气、杰瑞股份。杰瑞已披露数据中心燃气发电机组订单，属于有订单支撑的方向。

燃机热端部件：应流股份，重点跟踪叶片交付、扩产良率和利润兑现；它是燃机产业链受益候选，不能直接说成马斯克供应商。

输配电与变压器：思源电气、金盘科技。前者关注电网设备需求与海外交付，后者关注数据中心变压器业务；美国项目准入和订单归属必须逐项核实。

机房供配电与温控：伊顿（ETN）、施耐德电气、维谛技术（VRT）。

今天应流股份涨停。