焦煤看平煤股份，动力煤看陕西煤业

7月山西煤炭产量的数据，确实值得重视。

但这轮煤炭最大的机会，不是谁减产最多，而是：别人被迫减产以后，谁还能继续挖煤。

晋能、山西焦煤、潞安产量大降，本质不是传统去产能，更像是“去超产能”。过去靠超产、隐性产能补供给，现在核定多少就只能产多少，供给弹性正在被拿掉。

所以别看到山西减产，就直接买山西煤企。煤价涨20%，自己销量掉30%，利润未必涨。

真正值得看的是山西之外、成本低、还能放量的公司。

我目前更关注两类：
焦煤看平煤股份，动力煤看陕西煤业。
一个吃山西焦煤减产外溢，一个吃动力煤供给收缩。

如果8、9月山西产量继续回不去，而陕西、河南、安徽还能正常生产，这就不是一轮煤价反弹，而是一次真正的煤炭供给格局重估。