Inp 磷化铟的替代性？
我的判断：InP短期难以在高性能光源中被大规模替代，但它更像“阶段性的制造瓶颈”，不能直接看成长期耗竭的稀缺资源。
特定高速光源中，短期替代难；不同连接距离、器件和技术路线，不能一概而论。
AXT能否被替代？可以。更换供应商需要质量验证和认证，但材料重要不等于某一家永久垄断。
真正制约速度的是合格率、设备调试和客户认证，不能把规划产能当成交付能力。
现有硅光方案可以继续采用InP光源，因此硅光渗透本身不能证明InP需求下降。AXT官方也将硅光、CPO列为其应用方向。
InP仍然重要、需求继续增长，但产能追上需求，价格和利润率回落。这和燃机逻辑相似。
我认为：它更像阶段性制造瓶颈，不能直接视为永久稀缺资源。未来可能出现：需求继续增长，产能也追上来，材料仍然重要，价格和利润率却回落。
此前报道提到云南锗业扩至45万片/年，按每片1500元计算，接近7亿的营收。
我的体现，不管你多稀缺、多短缺，但必须反应到未来的净利润和现金流上来。
