政策利率的"锚"换了，从7天期换成了隔夜回购，新锚定在1.25%，比老锚低了15个基点——没人正式说"降息"，但资金成本是实打实往下走的。

银行一年期存单利率跌到1.39%，创下2015年10月以来的新低；十年期国债收益率也逼近1.6%，离历史低点只差一口气。

有券商研报判断，存单利率年底前还能往下探到1.30%-1.35%，十年期国债可能摸到1.5%。

这招挺聪明：不喊"降息"的口号，利率照样往下压，债市先一步感受到水位在变。股市这边，钱变便宜了，多出来的流动性往哪儿走，是接下来要盯的事。