今天市场大跌，但光伏不跌反涨。

反弹力度最大的是帝科股份。 盘中涨6.02%，报56.19元，振幅6.58%，量比2.24，放量比较明显。它是做光伏导电银浆的，跟白银价格和电池片银耗关系最紧。

紧随其后的是中信博（跟踪支架），涨4.13%；第三是钧达股份，涨3.75%，报35.95元，换手10.91%，成交8.94亿元，是这批里资金参与最活跃的一只。

主产业链龙头涨得比较温和：阿特斯涨2.33%，大全能源涨1.84%，隆基绿能涨1.73%，晶科能源涨1.58%。

不过，要说"光伏反弹"其实有点言过其实。整个光伏设备板块盘中跌0.75%，22家上涨、47家下跌。之所以显得强，是因为大盘跌得更多：上证跌1.02%，深证跌1.88%。板块在90个行业里排第10，属于相对抗跌，还算不上真正的反弹。

 光伏只有硅料价格这一环见了底，整个产业链的盈利还没见底。

 因为10月起硅料减产正式落地，10月底前的三季报会第一次检验减产能不能换来扣非利润收窄。

  n型复投料成交均价从1月中旬的5.92万元/吨一路跌到7月下旬的3.2万元/吨，9月底回到4.3万元/吨，累计反弹超过三成。推动反弹的是供给侧管理：通威、协鑫等头部硅料企业10月11日闭门约定，售价不低于4.3万元/吨的完全成本线；

钧达今天虽然排在前三，但它前三季度扣非亏损5.39亿元，基本面没有变化。按九一系统，这类放量反抽还要等站上40元的平台、形成趋势突破才算数，我们仍把它放在观察池。

 我们的处理是把光伏列入观察池，在环节上更关注硅料，暂不碰电池和组件。