这个月有个挺明显的资金迁徙：两只跟踪30年期国债的ETF，10月份净流入了138亿元，创下2025年7月以来新高。彭洋中债30年国债ETF规模从下半年开始涨了57%，博时上证30年国债ETF更猛，涨了68%。

说白了就是股市这边实在没地方躲。10月股市跌进熊市，消费低迷加上AI盈利前景被质疑，表现在全球都排得上倒数。国债这边反倒是流动性宽裕、经济增速温和，五年期、七年期国债收益率都创了历史新低，十年期也逼近去年初的纪录低位。

有分析师预计，年底前30年期收益率还有可能从现在的2.05%往2%靠近，低利率加上供给偏少，资金还会继续往长债里挤。

不过也不是全无风吹草动——上周五有家大型地方国企的债务问题闹得市场有点紧张，国债价格跟着回调了一下，这提醒大家：钱躲进债市，也不等于躲进了保险箱。