风华高科三季度单季营收同比涨71.97%，归母净利同比涨470.17%。利润增速甩开收入增速这么远，不是卖得多能解释的。

公告把原因写成销量和单价同比都在升。量价一起走，利润被放大到这个幅度，只能是单价那一头在出力——MLCC这类产线固定成本摊得重，涨价部分几乎原封不动落到利润里。

环比还在往上。二季度净利2.02亿，三季度3.51亿，环比74%。说明单价不是某一个月的脉冲，三季度整段都在抬。

这轮利润不是销量堆出来的，是涨价直接进了利润表

要留个余地：公司只披露了归母，扣非还没拿到。里面有多少非经常性，现在没法判断，拿归母当经营利润看，这一步我没把握。前三季归母同比180.90%，也是同一个口径的问题。

价格层面，MLCC涨价这件事市场今年已经给过一轮预期，分歧不在有没有涨，在于单价能撐到几时。四季度单价一旦掉头，环比利润马上会跟着回落。

所以接下来只需要盯一个东西：年报里四季度的单季利润对三季度是继续环比上行，还是走平回落。走平回落，涨价传导这条逻辑就该重新算了。