2026年第三季度，全球DRAM市场收入接近2000亿美元，同比增长369%，差不多是去年同期的5倍。

有机构的统计说，这轮增长主要是价格涨出来的，不是出货量大幅增加。当季DRAM单位出货量环比只增长了约4%，每Gb平均售价到了1.9美元。

出货量只涨4%，收入却涨成这样，等于是价格在干活。收入是同比涨了近5倍，出货量是环比涨4%，口径不一样，但方向很清楚，大头是价格贡献。

另一边，有大行研报说，主要存储股较2026年高点平均回撤了约45%，费城半导体指数较近期高点回撤约29%。

尽管市场担心AI融资、电力瓶颈和投资回报，但DRAM和NAND供需仍然紧张，长期供货协议的覆盖范围在扩大，行业基本面有望强到2028年。未来六个月，存储企业盈利预测被下调的可能性较低。

把两条放一起看：业绩是涨价涨出来的，股价却已经回撤了一大截。市场在担心的，是价格涨不动之后怎么办。

这个问题现在没有答案。价格能撑多久，长协里的价格是怎么约定的，消息里没有，我这里没有。