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DeepSeek这次没出新模型，出的是一套调度方法。昨晚Harness团队放出技术文章，讲一个叫Super-agent的架构。 人能同时盯住的会话也就3到5个，瓶颈从来是人的注意力，不是模型能力。新架构把会话管理和上下文同步都交给系统：常驻的Router从群聊、GitHub、邮件里接活分派，每个Worker各自带着上下文并行干活，复现bug、审代码、写功能都能在后台跑，需要时再调Subagent。 DeepSeek说这套东西已经在自己内部用了，连Harness自己的迭代都是Super-agent在做，原型也开源了。
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台湾美光10月30日发年终奖，4300多名产线同仁里，有700多人全年整体薪酬干到60个月工资以上，还有一笔100万新台币的一次性感谢金。 美光这个财年第四季度营收542.29亿美元，同比涨了379%，毛利率86.8%，全年营收也破了1330亿美元，存储芯片这波涨价周期算是真金白银分到员工手里了。 公司说从明年1月起，全球员工还要按季度分利润，现金和股票各一半。 不过厂区工会那边还在跟美光谈，想把营运利润的15%长期固定下来，奖金先发了，规则还没谈拢。
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国行苹果AI的时间表定了：11月4日先对iOS开发者开放Beta测试，12月跟着iOS 27.3正式版推给所有用户，支持iPhone 15 Pro/Pro Max、iPhone 16及以后机型，还有iPhone Duo和iPhone Air。 首批功能是实时翻译、文本改写摘要、照片消除、智绘表情、自然语言照片搜索这些，Siri、写作工具和视觉智能的部分功能接入阿里的通义千问，用户登录千问账号或者用Apple登录就能在系统里直接用，写作工具甚至能靠千问从零开始生成内容。 缺的也很明显：没有新版Siri AI，WWDC上提的那些下一代功能这次也没带来，Mac、iPad这些平台还得再等审批。这是苹果智能2024年发布以来，国行版第一次真正落地。
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英特尔这把摔得有点狠。三季度营收165亿美元、EPS 0.52美元，都超了预期，数据中心业务更是涨到73亿美元，同比大涨80%。可股价当天还是崩了，主要是两件事砸的：以色列工厂发生爆炸事故，公司说未来两个季度会因此少卖6亿美元；叠加PC业务偏弱，第四季度营收指引只给到150到160亿美元，GAAP每股收益指引低到0.10美元，比市场预期差一截。 收盘跌了21%，CNBC说这是英特尔自上世纪70年代以来最差的一个交易日，美国政府手里的英特尔股份一天蒸发了大概120亿美元。
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商业航天这条线，国星宇航10月29日通过了港交所主板上市聆讯，冲的是"太空AI第一股"。这已经是公司第三次递表，首次申请在2025年1月，这轮从5月递表到通过聆讯走了将近6个月，独家保荐人是国泰君安国际。 手里握着114颗AI卫星的待交付订单，合约总值34.75亿元；今年上半年卫星及相关服务的毛利率53.3%，经营性现金流是净流入，公司的说法是太空算力业务正从技术验证走向经营落地。 今年4月那轮Pre-IPO融资35.5亿元，投后估值115.54亿，是国内商业航天卫星赛道这几年单笔规模最大的私募融资之一，公司成立以来累计完成了至少8轮融资。
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昨天最炸的一份财报，大概就是中际旭创。三季度单季营收277.69亿，同比涨了171.83%；净利润85.87亿，同比涨173.74%；扣非净利润90.18亿，同比涨190.13%，比归母净利润还高出四个多亿。前三季度累计营收695.47亿、净利222.38亿，同比分别涨178.13%和211.81%，加权ROE干到44.26%，经营现金流净额80.08亿，同比涨46.81%。 同一天还有个细节：9月份花了将近50亿回购的565.31万股，占总股本0.48%，当时说的是用于股权激励，10月29日公告改成直接注销，总股本从117790.96万股降到117225.66万股。 光模块这波业绩，已经被不少人当成行业情绪的定锚，对照着看，前两天天孚通信那波下跌显得更刺眼。
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腾讯今天把AI办公这块拼图又补上了一块。新发布的Buddy One把WorkBuddy、腾讯文档、ima、腾讯设计这些生产力工具整合到一起，统一账号、共享积分池和数据池，企业不用再给每个工具单独买AI额度，管理员可以集中管控消耗。 腾讯网盘也同步升级上线，角色是整个体系的统一存储底座，能把智能体运行过程中的上下文和生成成果安全存下来，方便之后检索调用，还支持团队同步修改、成果验收这类任务式协同。腾讯会议、企业微信没有被纳入套件本身，只是做了协同打通。 这套东西面向的是企业客户。说白了，思路是从单点的AI对话工具，往工作台加工具矩阵加统一存储的闭环方案走，算是腾讯在企业AI生产力这条线上，把智能体成果存储和组织知识沉淀这块短板补上了。
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天孚通信三季报单季营收19.23亿，同比涨31.5%；净利润8.79亿，同比涨55.3%，环比大概涨了23%。前三季度累计营收47.51亿、净利20.83亿，同比分别涨21.25%和42.18%，数字本身不算差。 可今天股价还是跌了11.56%，收在201.43元，较6月3日373.67元的高点已经回撤46%左右，股东总户数约24万户。 华泰证券的解释是毛利率下降和产品结构变化有关；也有私募人士提到，市场在担心此前"天量订单"的传闻被夸大，短期量价能不能撑住存疑，新玩家进来后供给变多，价格也可能扛不住。 增速看着挺猛，但估值早就把预期打满了，现在市场更关心的是这个高增长还能撑多久。
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亨通光电三季报出来了，数字挺炸的。单季净利润30.44亿，同比涨了299.1%，环比也延续增长；营收223.41亿，同比涨27.14%。扣非净利29.97亿，同比涨289.87%，单季EPS 1.25元，同比涨303.23%。 前三季度累计看，营收643.67亿，同比涨29.72%；归母净利61.63亿，同比涨159.42%；经营现金流净额8.41亿，同比涨70.57%。 光通信这条线今年确实景气，但筹码结构也在变：普通股股东户数从半年报的59.06万户涨到63.66万户，北向资金持股比例升到2.04%；与此同时，老股东章建平、方文艳都退出了前十大股东名单，具体减了多少没披露。 业绩亮眼，股价却从年内高点跌去了六成左右，业绩和股价这两条线现在是背离的，这种情况值得多看两眼。
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宇树科技上市后的第一份财报出来了，数字挺有意思。三季度单季营收6.65亿，同比涨了近七成，但归母净利润1.13亿，反而同比跌了17.37%，扣非净利润同比跌17.42%。 原因不复杂：三季度研发投入约1.27亿，同比暴增249.58%，公司解释是IPO募资到位后，明显加大了具身大模型和算力方面的投入。 前三季度累计看，营收18.17亿、净利3.87亿，同比增长270.54%，但这主要是因为去年同期基数低、还确认过一次性股份支付费用。 说白了，机器人卖得越来越快，但钱也在更快地花出去，这家公司现在是把增收换来的现金，继续砸进物理AI这条路。
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段永平这轮栽在泡泡玛特上了。 按市场测算的持仓成本中枢150港元/股算，他投进去的一百多亿港元，现在浮亏大概18.46亿，亏损比例12%左右。 他自己倒是没松口，还说会再买一些，持股不会超过10%。 价值投资最后比的不是买得对不对，是扛不扛得住。
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