今天A股大跌的原因：

前期抱团的股票崩盘，AI算力、光通信大跌，引发高估值的科技下行，导致全市场大跌。 CPO、铜缆高速连接、通信设备、元件下跌最猛。 驱动大跌的导火线：9月25日美国数名参议员提出S.5548法案，涉及限制联邦国家安全系统采购部分中国光模块企业产品，中际旭创、新易盛等被市场直接映射。 亨通光电66.36亿元定增，光纤不是Chokepoint，是一个可以快速扩产的周期产品。 Time to Power导致的芯片等高估值疑问，如果没有电力，数据中心不能正常运营，那整个交付周期就延长。 没电要货干什么？ 今天下跌非常有意思： 光通信利空 → CPO/通信先跌 → AI硬件估值压缩 → 半导体、电子一起跌 → 创业板/科创50权重下跌 → ETF被赎回/量化降仓 → 原本没有利空的成长股也被卖。 中际旭创 −9.03%、天孚通信 −8.63%、新易盛 −8.11%，这是主线核心资产； 三星电气、博杰股份、东山精密、智光电气、石英股份、大族激光也一起大跌。 风险因子的扩散, 最后导致5000多家下行。 那些是真正的风险？ AI需求，依然不错，可能800G/1.6T需求错杀。 S.