巴菲特投资电网？美国电力短缺真要命！

ABel 说压根不缺电，是特朗普自己把自己搞死了。8月26日，特朗普签订了行政命令，电网设备禁止进口，这不像我们需要中国的稀土，求之不得，结果，哈哈，反而我们自己卡自己脖子，不要中国的变压器、逆变器什么的，这不是和自己绝食查不多吗？

他的原话是：能源会是约束，但电我们能造出来，问题是场址准备好、真正能供上数据中心，要多久。他说的约束是并网和时间，跟发电能力是两回事。这两件事，对应的是完全不同的一批公司。

美国并网排队里躺着 1312GW 发电 + 749GW 储能，其中天然气 253GW，光伏 773GW。2025年建成的项目，从提交申请到投运的中位数超过5年。更狠的是，549GW 已经拿到并网协议、还没开工。2000–2020年提交的项目，最后只有13%投运，75%撤了。

电源根本不缺，缺的是把它接进去的那套东西。就是电网设备，中国的电网设备龙头老大是谁？

我没说思源电器、也没说东方电气，反正中国的电气设备，你不得不承认、全球第一，可以说，离开了中国的设备，基本上有电也没有用，比如埃塞俄比亚，中国的点位设备占这个国家一半的发电，柬埔寨四分之一，还有很多国家，离开中国的电网设备，天黑了，就只有睡觉了。

美国有点牛逼，自己也想提前睡觉，因为要禁止中国的电网，这我估计太不现实了，我估计中期选举，特朗普要泡汤了。

美国自己卡自己脖子，这在历史上，绝无仅有，卡在哪？Wood Mackenzie 口径，大型电力变压器交期 128周，发电机升压变 144周——两年半到三年，价格比2019年涨了77%。GE Vernova 二季度：燃机设备 backlog 从44GW 干到53GW，slot reservation 从56GW 到63GW，年底要过125GW；可产能是2026年20GW、2028年24GW、2030年才30GW。北美变压器扩产公开的总盘子约18亿美元。要美国造，那个产能，杯水车薪。

所以昨天巴菲特说，要投资电网，不投电力，我原先以为他大脑糊涂了，现在看，清醒的很。BHE 只做能源基础设施，不做数据中心本体。把钱放在受监管、有回报机制的那一段，AI 周期怎么走都不关我事。

美国缺设备，中国变压器爆单。数字确实好看——2026年前4个月出口217.7亿元同比+27%，中国产能占全球约六成，交期6–9个月对国际的12–18个月，特变电工一季度输变电国际订单6.21亿美元同比+30%。

我的判断：

直接卖设备给美国这条路，美国迟早要认怂的， 301的25%叠加基础关税本来就顶不住，再压一道国家安全审查，逻辑上就不成立了。

美国用三年交期和溢价把全球产能虹吸走，中东、欧洲、东南亚、拉美这些地方的电网投资只能接受更贵更慢的报价，中国厂商在这些市场是价格和份额一起往上走。思源电气上半年营收107.95亿、+27.05%，海外31.83亿占29.49%，储能业务13.91亿、同比+231.25%——增量一分钱不在美国。

还有一条线大部分人没看到：14420 明确把 local distribution facilities 排除在外。 数据中心配电侧的干式变压器、模块化电力设备，不在大电网口径里。金盘科技一季度数据中心收入3.83亿、同比+103.77%。DOE 那份细则怎么划这条线，是接下来120天全市场最值钱的一条信息，最晚2026年12月24日前落地。

再往远看一层。美国三年内解决不了并网和设备，算力就得往有电的地方走。中国2025年算力中心用电1700亿千瓦时、占全社会用电1.6%，2030年预计突破7000亿千瓦时、占比5%以上，算电协同已经写进十五五规划纲要。美国手里是芯片，中国手里是电，但中国的点电一样需要进入电网，而电网设备真正的老大，是东方电气，这场交换才刚开始。

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