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# 这个彭博说的：全球第二大内存芯片制造商SK海力士重申，预计英伟达加速器所需的关键组件短缺问题至少会持续到2030年。
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- Published: 2026-10-28T06:00:46.000Z
- Updated: 2026-10-28T06:04:17.000Z
- Author: 博克船长
- Tags: 海博机会

SK海力士在首尔股市的股价上涨超过10%，三星股价上涨超过9%。

根据麦格理银行的研究，内存目前约占人工智能数据中心所有相关支出的三分之一。

我上篇文章认为，内存需求的斜率在放缓，意味着内存周期性见顶，我错了吗？

有几个现在是确定的：

涨价的“斜率”，也就是涨价速度已经过了最快的时候，这次海力士的数据反而证实了，这个忽悠不了我。

明年会涨价吗？我之前说的是高位盘整，海力士说不可能，要到2030年才下行，麦格理预计HBM价格2027年会翻倍以上，2027年行业盈利大概率不低于2026年。高盛测算当前股价隐含“2027年行业盈利下降65%”，这和我预测的有差距。

没办法，我只能说，2027年，明年内存还会涨，但涨不了多少是正确的判断。也就是现在的内存股会反弹，但不会到新高了。

看看海力士的真相：

海力士三季度DRAM的综合售价环比涨了二十几个百分点的高位，二季度约为30%；NAND售价环比涨了约25%，二季度约为55%。价格还在大涨，但涨幅在收窄，NAND收窄得尤其快。

这是明显的证据，涨价缓慢了，明年还能涨到天，鬼才信，我相信驼峰曲线。

还有一个最有力的增加，说内存可能要见顶了：

海力士明确说2027年资本开支会大幅增加，龙仁一期工厂将全面投产；

三星明天也要公布财报。

三家原厂同时大举扩产，新产能集中在2028到2029年释放，那才是这轮周期真正的顶，2027年基本震荡行情，没搞头。

A股几个兆易、波龙、明利先看看，不会轻易进去。

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