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# 网友sl­e­e­py：高盛给这轮 AI 基建定了个 KPI。
- URL: https://hyboox.com/wang-you-sleepy-gao-sheng-gei-zhe-lun-ai-ji-jian-ding-liao-ge-kpi/
- Published: 2026-09-29T07:06:17.000Z
- Updated: 2026-10-14T13:18:29.000Z
- Author: 海博社
- Tags: 千里眼

1GW 算力，一年得挣 116 亿美元。  
按照高盛的算法，如果这轮巨额 AI Ca­p­Ex 最后要做到 15% RO­IC，那么 2028 到 2030 年，大厂们需要创造大约 1.42 万亿美元可清算收入。  
高盛认为，按照现在的数据中心建设规模，平均每 1GW 算力对应的收入要求大约就是 116 亿美元。只要能做到这个水平，这轮疯狂买卡、建机房、拉电网的钱，账面上是能回来的。  
更关键的是，钱甚至已经有一部分排队等着付了。  
高盛估算，目前大约 59% 的收入要求已经可以被云厂商现有 ba­c­k­l­og 覆盖。换句话说，这轮 AI 基建并不是先把几万亿美元扔进去，再祈祷以后有人来用。客户订单已经堆在那里，接下来主要看这些合同到底能兑现多少。  
所以 AI Ca­p­Ex 是不是泡沫，现在越来越不能只看「花了多少钱」。  
真正要看的是另外一场赛跑。  
GPU 在折旧，模型调用价格在降，单位算力越来越便宜。与此同时，AI 的使用量也在暴涨。  
如果需求膨胀得比算力贬值得快，这笔账就能继续滚下去。