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# SemiAnalysis:《数据中心的反对浪潮变成两党共识》
- URL: https://hyboox.com/semianalysis-shu-ju-zhong-xin-de-fan-dui-lang-chao-bian-cheng-liang-dang-gong-shi/
- Published: 2026-11-05T15:20:14.000Z
- Updated: 2026-11-05T16:03:19.000Z
- Author: 博克船长
- Tags: 千里眼

原文：因为拿不到批文，电厂建不了。但数据中心可以先建外壳。所以未来你可能看到一堆极其科幻的 AI 数据中心建好了，里面放着天价 GPU，结果因为没有电，全成了昂贵的赛博废铁。

GPU变成废铁？没有一个公司是傻逼，2028年美国本土的新增算力增速大概率会放缓，这个只是目前的猜测。迭代停滞显然是胡说的。

三个结果：  
算力会搬家： 搬到海外，比如马来西亚、中东，也搬到美国其他愿意接的州。

效率在提升： 同样多的算力，靠算法和推理效率的进步能干更多活。

有电的机房更值钱： 高盛的科技团队认为，市场把这次选举结果解读为新建更难，已经通电的存量算力因此更值钱。

这波算力荒怎么破？

电网设备： 变压器、开关柜、输电设备。

地方政府要自己掏钱升级电网，是确定性最高的增量。

代表企业有伊顿、GE Vernova、西门子能源、日立能源；GEV是错杀的。

A股里能出口变压器和开关的企业也会沾光，但需要逐家核实海外订单。

海外数据中心枢纽： 马来西亚、中东等地，以及在这些地方建设的承包商和电力企业。

受损的一方：

得州为主的开发商和机房地产商。

2028年出货占比高的芯片、存储和光模块： 增速预期要下修，这正是费半这两天跌的逻辑。

现场发电（比如Bloom）是两面的。它确实能绕开电网，但燃气发电本身也需要空气和环保许可，冻结期里一样会被卡，不能简单算作受益股。