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# 睿创这份半年报，数字是真的炸。营收44亿，增72.8%；归母12.6亿，增258.8%。Q2单季净利7.8亿，同比+280%，比Q1还快，这个加速度确实少见。
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- Published: 2026-08-24T07:53:46.000Z
- Updated: 2026-08-24T07:53:46.000Z
- Author: 九一董哥

但我觉得市场现在有点想多了。大家一提睿创就说"多维感知平台"，红外之外微波、激光都要打开空间。问题来了，这次半年报里微波射频这块，营收才7885万，占总盘子不到2%，毛利率4.1%，基本不赚钱。这不叫第二增长曲线，这叫还在交学费。

所以现在真正兑现的，只有红外这一件事：8μm产品放量+产能释放+毛利率从50.8%干到57.8%，红外业务毛利率快60%了。这才是259%利润增速真正的来源，跟"平台"没太大关系。

我现在反而更关心两件事：这么高的增速，多少是去年基数低垫出来的，明年还能不能接得住？还有微波这块，到底是真在积累，还是暂时凑数？

如果这两个问题答案是正面的，睿创确实值得往"平台"这个方向重新估值。但至少这份半年报，还不能拿来证明这件事——它证明的只是红外这门主业，现在处在景气最好的阶段。