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# 摩尔线程，乖乖，三季报看起来可以哦
- URL: https://hyboox.com/mo-er-xian-cheng-guai-guai-san-ji-bao-kan-qi-lai-ke-yi-e/
- Published: 2026-10-28T10:26:58.000Z
- Updated: 2026-10-28T12:04:11.000Z
- Author: 博克船长
- Tags: 海博机会

摩尔线程赚了2000万，现金流出11亿，2000万，和我这次股灾亏的差不多。

三季度归母净利润4926万元，扣非约2000万元，主业第一次单季转正。

收入在加速：一季度7.4亿元，二季度约10亿元，三季度15.5亿元，一个季度比一个季度跑得快。

不过有两处不对劲。

一是毛利率一路往下走，去年约65%，今年上半年57%，三季度单季算下来只有50%左右，卖得越多，单位利润越薄。

二是现金流，三季度经营现金流流出约11亿元，上半年末存货已经是半年收入的两倍。

账面上赚了2000万，现金却流出11亿，扩张还是靠家底在垫钱。12月7日还有约四成股份解禁，香港上市也在推进。

我第一次对这个公司感兴趣，是因为摩尔名字取的好，类似于摩尔斯密码之类的。